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P2P网贷100问第06期:什么是地域性风险?为什么会这样?

大家好,好久没和大家见面了,继续发布《P2P网贷100问专栏》第06期,本期和上期一样发布5个基础问题,希望大家多多关注。若读者有更好的答案和建议,欢迎大家一起交流补充,谢谢大家~

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【问题26】什么是地域性风险?为什么会这样?
【答案A】
现在的P2P正在走向巅峰殆尽的路上,监管政策的尘埃落地将会结束现在大批涌进的P2P人。前段时间看了一组数据,2015年8月新增P2P平台又创新高。但笔者对平台的快速增长不无担心。现在的P2P很具有中国特色。在提倡转型的大背景下出现三批平台,一批是之前做线下的小贷公司,现在都拿到线上来做;一批是欠了大笔的外债,利用P2P来圈钱还债;最次的是这一批,利用监管政策的漏洞圈钱跑路,后两者都伤害了投资客那满满的热心。
中国特色的P2P在一、二线城市相对好做一些。因受大城市的影响,接触的新鲜事物较多较完善的,人的思维模式也较先进。团队的建设也较快速,毕竟现在的年轻人有一股冲劲,都愿意在一线城市发展。这些在三、四线的城市相对来说就会难做点。
不管是几线城市,对资金的需求都是避免不了的。同时对资金的需求量是有定量的。每个一线城市,都有自己的特色,包括动产、不动产、贵重金属的变现时间与方式。而这也是行业的一个关键点,平台的风控就必须把握好这一点,出现逾期、坏账能及时地把抵押物或质押物变现,来保证投资人的资金安全。
其实具体的地域性风险是不存在的,或者说不是很明显。某第三方网站曾发布帖子,广东省问题平台116家,占比19.08%;山东省问题平台107家,占比17.6%;浙江省问题平台81家,占比13.32%;上海市问题平台45家,占比7.4%;江苏问题平台39家,占比6.41%;北京市问题平台32家,占比5.26%;四川省问题平台28家,占比4.61%;安徽省问题平台25家,占比4.11%;湖南省问题平台23家,占比3.78%;湖北省问题平台15,占比2.47%。单凭这组数据反应的话,前三就属于高风险地域了。但是我个人觉得这说明不了前三地区的平台不能投。
个人愚见:P2P的地域风险主要在于人。平台的领导者想要踏踏实实的做事业,相对来说会安全;反之可想而知。

【答案B】
严格来说,P2P不应该存在地域性风险,毕竟决定平台安全的是运营模式(包括资金安全、项目真假优劣、保障措施)。但现实中,确实又体现出了一些地域性的特征,比如某省,暴雷的平台特别密集,比例特别高;比如某省,高息自融十分普遍;还有一些地方,平台扎堆做信用借款;有些地方平台之间相互接盘严重……
仔细分析其中原因,并不是理论错了,而是在运营模式上,由于相互之间学习模仿,以及受制于地域性的市场环境,平台呈现出了一些地域特征,比如说高息自融、保障措施缺乏(信用借款比例高)……在外部就表现为地域性风险。
投资是一项谨慎严肃的事情,如果没有足够的分析能力,建议不要为了高息、高奖励以身犯险,尽量远离“雷区”平台;而有经验的投资人,也要认真分析、确认安全之后,才能出手。其实,对于非“雷区”的平台也应该是这个态度,只不过对“雷区”的平台要慎之又慎!
 
 
中级问题

【问题1】如何判断资金托管真假?
【答案】

判断资金托管真假分两步:
1、网站上面直接看披露信息,要明确看到第三方资金托管中“托管”两个字,看到了第三方托管之后,可以在平台的战略合作版面看有什么托管机构,可以在托管机构查询该平台是否是真实托管。如果是第三方支付和第三方存管,都不是第三方托管,这只是平台常玩的文字游戏。
2、如果投资者在有第三方资金托管的P2P平台上注册,则需要同时申请两个账号,一个是平台账号,另一个是资金托管账号,两个账号是相互独立的。

【问题2】平台为什么会跑路?
【答案】

很多网友知道跑路危险,但并没有深入思考过平台到底为什么会跑路,或者说在什么情况下平台会跑路?
从根本上来说,跑路无非3种原因:一是拿到了投资人的钱(纯诈骗,这并不在少数,占到问题平台的45%);二是违规操作,挪用亏空了投资人的钱(畏罪潜逃);三是前两种原因的叠加,挪用亏空了投资人的钱,干脆再卷一笔跑路。
三种原因,说到根上,是平台碰到了投资人的钱,或拿或挪或用(自融)。拿不到钱跑什么?没有违规操作、挪用亏空,跑什么?大家想想是不是这个道理。
了解了跑路的原因,防止跑路并不难。从根本上说,就是要让平台触碰不到投资人的钱。在实际的操作中,为了防止平台跑路,除了选择那些有资金托管的平台,规避资金池外(互联网金融指导意见中有相关的要求),还有一些比较适用的做法:
1、选择国资上市背景的平台,即使自融也不会跑路,出问题最多资产重组。但仅限于此,不代表它没有经营风险,也不代表它不会出现提现困难,可以参阅一下放肆的风写的《国资系P2P那些你不知道的事》。
2、选择经过市场检验过的老平台,实践证明过去没问题,跑路可能性小,但不保证没有资金池或其他风险,亦不保证将来无风险。最近速可贷、起点贷、紫枫信贷等就是例证。这里需要特别补充说明的是:资金托管只保证资金从投资人直接流向借款人,而不承担审核项目和借款人的责任。因此,在资金托管的状况下,仍要防止平台发假标自融,这是托管后还跑路的原因所在,也是很多朋友认为托管无用的依据。
哪些原因造成提现困难?提现困难看起来原因千奇百怪,很多具有戏剧性,但从根本上,也无非是3种情况:
1、借款人逾期或违约,借款收不回来,客户无法提现。严格来说,这不叫提现困难,因为项目还未还款成功,不存在提现问题。此时考验平台的保障措施:如果保障充足有力(无论是备用金还是融资担保),能够及时垫付代偿,则不影响提现。这种情况在提现困难的平台中占比并不高,大概占20%左右。
2、平台挪用了资金池中的资金,导致资金链断裂。或放贷,或自融用于自身发展,而造成坏账亏空或遭遇挤兑(越大的平台风险越大);也可能是为了垫付代偿前面的坏账和逾期项目,不断借新还旧,最后愈演愈烈而导致资金链断裂(由项目坏账逾期引起,一般发生在对借款进行本息担保、并且不进行资金托管的平台)。这种是目前最主要的原因,大概占70%左右。
3、平台拆标操作不当(或比例过大),所导致的短期流动性风险。这种风险理论上存在,但实践中并不多见。
在实际当中,往往借款人逾期是导火索,平台挪用资金池资金是根本原因。由偶发的坏账、逾期,或其他偶然事件,导致挤兑,一旦平台大量挪用沉淀资金或存在严重自融行为,就会立刻陷入困境。严重的可能还会选择“跑路”。
由此,也不难看出,要降低提现困难的风险,采用资金托管,杜绝资金池是一个很有效的措施(平台无法挪用资金),能够很大程度上解决这个问题(并不能杜绝)。新平台、小平台不做资金托管,跑路风险很大;老平台、大平台不做资金托管,发生提现困难的风险很大(在刚出的互联网金融指导意见中叫银行业金融机构存管)。

【问题3】一般情况下,平台跑路有何征兆?
【答案】
一件事情发生之前总会有征兆, P2P平台也是如此。问题平台跑路前的10个征兆:
1、项目异常。
上线一段时间的平台,投资项目在某一时间段骤增,毫无节制。这样的P2P理财平台在运营当中存在很大问题,在即将面临大规模提现时由于平台盈利能力差导致入不敷出,一旦产生了坏账就会造成巨大漏洞,平台想在此时大规模融资用以填补,但是有金融常识的人都知道,这种行为无异于饮鸩止渴,最终结果只有跑路一条,如果投资者见到这样的平台最好还是躲得远远的。
或者是新平台,天标不断,收益极高。由于新P2P理财平台上线并没有多大的知名度和影响力,因此这些P2P理财平台就开始搞很多非常诱人的活动,因为很多打新一族对新平台也只是抱着试试的态度来进行投资,面对这样诱人的活动自然该出手时就出手,可是诈骗性P2P理财平台正式利用了人们胆小并且贪婪的心理,为这些投资者量身定做了高收益的短期项目,挖了陷阱让投资者争先恐后的往里跳。
还有一种情况,本来投资得好好的,突然发现有一天平台的某个项目资金去向不明确了,或者本来常常发6个月到1年期限的项目,突然出现了天标、秒标,那么投资者就该警醒了。有个投友在银坊中雷21万,问她为什么会投资银坊,她说她看上他家送的话费、王老吉和空气净化器了,所以贪小便宜的心理千万不能有。
2、人气突变。
人气积分越高,表明在平台出借和借款的人数越多。目前该指标根据出借人人数、借款人人数加权得出,并且根据平台模式给予适当调整。也就是说如果一个平台的人气忽然下降的非常厉害,成交笔数变少,用户相比之前明显不活跃,那么就要注意了。
满标速度也是平台人气的一个反应,如果在大环境都正常的情况下,你所关注的平台满标速度出现明显下降,那么证明平台的危险系数增高。
例:上咸BANK的运营总监船长(网名)为知名网贷名人,具有很高的人气,但是后来一度平台人气下降,待收却一直创新高,说明大户占比变高,散户离场,这就要引起投资者注意了。
3、待收额巨大,短期标随叫随到。
不靠谱平台或自融、或需要借新还旧填窟窿,都会不断的发标,待收金额会持续攀升。这一点很具有迷惑性,投资人经常误以为是人气旺。很多投资人内心排斥项目少的平台,担心资金站岗、担心平台业务拓展能力差,其实这一类可能更真实,反而是新项目不断,代收无节制增高的平台需要引起注意。
例:昙花一现的淘金贷一度推出大量短期标等吸引了大批投资者。起初虽有投资者对淘金贷的交易细节提出质疑,但“秒客”们并没有发觉异常。5天后淘金贷网站突然显示数据库链接失败、客服无法联系,其负责人的手机也处于关机状态。
4、透明度低、信息造假。
透明度积分越高,表明平台信息公开得越多,平台越透明。透明度指标根据平台是否公开公司证照、逾期数据、借款资料以及抵押资料照片、运营数据、借款人基本信息以及信用等级等信息评分得出,如果平台的透明度变低或者信息本身就存在造假,就要拉响预警了。
例:北京平台 “网金宝”办公地址是摩码大厦22层,但该大厦最高只有20层,其所谓的同央行合作照片亦属PS造假。这种造假行为,只需稍加对比就能轻易得知。对于类似这样的信息本身就造假的公司,应该多留几个心眼。
5、到期提现困难。
除了银行方面问题,一般来说提现困难是P2P最不应该出现的现象,如果不幸发生了,那么能提多少是多少吧。出提现问题的平台大多是运营能力不足的平台,一般很难翻身。
6、霸王条款。
如果某平台本来对投资者热脸相迎,但有一天态度却来个180°的转变。一般是平台内部出现了问题,或者已经准备跑路了。
7、利率不降反升。
P2P平均利率一直在降,大多数正规军也在缓慢调整利率。但有的平台利率不降反升,连续发出了年化收益20% 、30%甚至40%的标的时候,那么多半是遇到兑付危机了。历史的经验也告诉我们,只有实事求是才能获得长久发展,过高的收益必定产生高风险。
8、负面消息。
负面消息对平台主要造成的影响在于兑付危机。当然也不排除有恶意诽谤的行为,具体在于看平台回应是否有理可据,投资者也需理性对待,避免当了他人枪手。
9、大户撤资。
大户对消息的来源一般比散户要快,因此在投资时如果发现大部分大户撤资,或许意味着平台即将发生问题。
10、地域趋势。
在网贷投资中,确实存在地域效应。在过去的几个月中,山东的问题平台又发生了集中爆发的情况,多家平台老板连夜跑路。再例如四川的关联担保,安徽自融现象厉害。所以地域风气很重要,不可以忽略地域风气对其他平台老板产生的心理影响,对于灾区频发的地域,投资者要多加注意。
作为普通的投资人,既没有天赋异禀,又没有出奇的好运气,还是老老实实地尽量远离高风险的平台。

【问题4】平台为什么会提现困难?
【答案】

无论是银票、存折还是网银显示的银行卡余额,又或是支付宝里余额,还是P2P借贷平台里所显示出来的可提现金额等等,只是一个数字,任何和金钱有关的数字,在没有变成拿在手上的现金的时候都不是你的金钱,而是在显示给你看的人、平台等的手上。如果,能够看明白这一点,那么平台提现困难的原因症结也就呼之欲出了。
笔者认为,现在的很多资金池模式的P2P平台,无论线上还是线下,大多会存在循环出借的现状,也就是说,在投资人的资金出借后没有到期或到期后没有提现,而借款人还款到平台账户后,平台把这部分的资金再次出借,获得更多的利息,投资人的资金赎回或提现钱款来源于后续其他投资人的出借款项,一旦后期资金量减少,就势必会造成平台提现困难。而所谓的赎回T+N的时间,更多的是对大金额赎回的时间缓冲的保护,特别是线下平台尤为重要。也就是说,对于资金池模式的平台,投资人的余额只是数字,钱还是在平台的手上。
提现困难出现的原因有可能是逾期。很多平台,都会标榜百分百本息保障,先行赔付,风险准备金,担保公司担保等等,大致宗旨就是一句话,到期以后,投资人钱一定能拿到,于是当大量的逾期遇上了大量的赎回提现,平台本身准备的风险准备金或各种备付金一旦不足以覆盖的时候,提现就困难了。
提现困难出现的原因有可能是抵押标。毋庸置疑,借款人逾期后,平台会对抵押物进行处置,变现。但是这个过程需要时间,同样遇上大量提现,造成平台自身资金流转不畅,就会产生提现困难。
提现困难出现的原因有可能是平台发标给出的利息超过借款人支付的利息引发提现困难。为了吸引资金,特别是新平台都会发些高息的秒标什么,之后的运营过程中,利润并没有把这部分的成本覆盖掉,日积月累,同样会造成提现困难。
提现困难出现的原因有可能是因为一些风声,导致了投资人纷纷的提现造成挤兑,而造成提现困难。
至于那些自融,卷款跑路的平台,过于负面,不提也罢,大家脑补一下就能明白了。
总之,最根本的原因就是因为一些外在的因素导致了赎回的资金与平台的流动资金不成正比,就会发生提现困难,而平台的流动资金不足,大多数是因为投资人的钱还在平台里,平台挪作了它用。还是那句话,账户余额里所显示的数字,仅仅只是数字而已。
所以,笔者一直期待着,有一天平台就像证券公司一样无法接触到投资人的账户。那样的话,真正意义上的P2P春天才会到来。

【问题5】拆标有哪几种情况?如何看待拆标?
【答案】

 “平台拆标有风险”,从防控资金链风险的角度来说,这是不允许的;但在实践中,这又是行不通的。一定要说这个话题,不是替谁背书,而是针对一些教条主义的朋友,把道理说清楚,让大家明白其中的是非曲直,把判断权、选择权交给投资人。
首先,P2P是一门实践的科学(不能仅从道德的标准来评判),要遵循“现实中行得通”的原则:大平台、小平台标准不一(小平台安全可控的范围内可以适当进行一些操作,但是大平台要严格控制拆标),就像资金托管对新老平台要实行“双重标准”一样(大的老的平台不托管也有运营得很好的,但是新平台从安全的角度考虑,最好要有托管)。
一定程度上来说,不拆标,新平台很难发展。就好比我们买一个家具,买一张床,门不够大,所以一定要拆散搬进去,然后再组装,等将来家具用旧不要了,也要拆掉,再搬出来。不然会卡在门口。平台上线运营也一样,刚开始,平台的融资能力是有限的。
比如一个平台每周的融资能力是300万,这时候,有一个400万的项目,如果不拆,直接放上去,不考虑投资人的观望心理,满标需要10天左右。这个时候,前面投标的人会强烈不满。实际上,长期不满标,会加重后来者的观望,这个标可能会流标。因此,需要把它拆成小的,比如说50万一个,就比较容易满。
这说的是拆金额。如果仅是拆金额,不仅对投资人和平台的安全无害,反而更有益。体现在两个方面:一是发标时容易满标,这里面有点饥饿营销的意思,卖房子、卖汽车都是用的这个技巧;二是将来还款的时候,如果万一发生逾期或者坏账,平台或担保公司在垫付代偿的时候,也比较方便,不会在同一时点,出现大笔资金的需求,便于他们筹款应对问题。不拆金额的情况下,单日资金大进大出,大进没问题,大出可能会导致资金链断裂。
关于拆期限,会更敏感一点,但是也是很常见的,一定程度上是必须的。还是刚才那个例子,平台每周的融资能力是300万,这时候,有一个400万的项目,假设项目是6个月。一般6个月的项目比较常见。如果只拆金额,每个50万,一共8个,全部6个月。
根据网贷之家的分析:投资人里面,投1至3个月的占47.8%,1个月以下的7.24%。 加起来大概55%,投6个月以上的只占20.72%。同时,对新平台的态度70%观望,25%的不投资,4.7%专注打新。
试想,如果不拆期限,对于一个本身就没有人气的新平台或小平台,这8个标,每个50万,有谁来投?这个时候,平台就只有另一个选择,发天标、体验标,或者发假标(全部做成一个月,每个20万)。拆期限,迁就投资人,比发假标吸引客户,要强万倍。
如果投资者看到有新平台从不拆标,包括金额和期限,刚好所有的项目都那么巧,金额和期限都很合适,十有八九是假的。线上不拆标,还有一种很隐蔽的做法,线下先拆好,然后再拿到线上来发。其实严格来说属于作假,更可怕。这就需要一个项目结束之后,看他是否重新再发。
另外,还有一个更为可怕的做法,就是用约标来缓解不拆标的压力,其实新平台玩约标,风险是很大的,一是承诺的要求相对会高很多,严重损害平台和其他投资人利益;二是资金大进大出,特别是前面答应了人家的条件,给更高的收益,后面不给了,客户提现,可能造成平台资金链紧张,甚至断裂;三是造假太厉害,约标的客户是否真实,无从查证。很可能是假客户满标,然后重新再发。
投资人客观看待平台严格控制,谨慎操作。当然,这里面也是有一定风险的。对于平台来说,可能会导致资金链断裂,需要留存一定量的备用金(注意我说的不是资金池)。还是刚才那个例子,比如拆成每个50万,每个都是1个月。假设是5号发标,那么下个月4号到期,这时平台就需要先用自己的钱,把50万还掉。然后5号再发。注意一点,时间上不能有重叠。否则就有旁氏骗局(借新还旧)的嫌疑。
这里有个问题,假如5号再发时,大家都不投了,平台就需要自己用钱填补。这是潜在风险所在。但好在新平台,盘子一般都不大,拆过之后的标金额一般也不大。实际上,风险能够比较好的控制(大平台盘子大,风险会急速上升)。金融的核心,就是要通过杠杆放大。平台自己的备用流动资金(注意不是风险备用金),就是发挥这个作用的。
对于投资人来说,要防止平台重复发标。比如上个月5号发了标,过几天又发。就是说标是真的,项目是真的,重复发(实际上也是假标)。 这一点,很不容易看出来,除非把平台的所有项目拿出来核对。真正的平台发假标,是这么干的,而不仅是赤裸裸地编造假项目。
除此之外,投资人还应该注意一点,平台拆金额、期限之后,再加上高息推广,与诈骗的骗子平台很像。要结合其他的资料加以区分对待。
所以说,金额错配、期限错配,虽然平台要尽量控制,但是无法避免。需要平台做好规划,逐步控制、减少,直至尽量不拆。但是,有一件事,平台绝对不能干,那就是项目的错配(实际上,资金托管的平台想做项目错配,也做不了)。
 
特别感谢本期答案作者:
 
王晓南,百川创投,2015年一月接触P2P网贷。
90后青年,刘保健,现在P2P平台绿化贷从事品牌运营工作,致力研究供应链金融。
网贷五哥,《网贷高手速成》作者,网贷之家知名专栏作者;网投网联合创始人,首席代表。
顾家大少爷,顾蜀黍,2013年后进入P2P行业,均为线下公司,现为上海某私募公司市场经理;一直关注且看好非银行业的金融市场,并坚信这个市场只要能熬过2016年,在业内的公司或个人会有一个美满的钱景。
P2P鉴标女侠,网贷分析专著《更安全地高收益》作者,《互联网金融家》特约研究员,网贷之家知名专栏作者。
 
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李DD - 不喜哪些爱吹牛的人

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有些内容以及过期了。。

litty_horry

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选择有大背景的老平台是最靠谱的。

Arsenal

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继续继续,多发些对投资者普及知识的干货

阿四

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不错的干货,收藏了

fromjupiter

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地域性歧视。

p_z

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总结的很好

路青晨光

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写了这么多,不容易,支持一下,

HOTZERG

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不错,可以啊

浩瀚风雷

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还不错,辛苦了

曹然仲 - P2P运营,禅迷

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不错,小白专用。

星夜暗淡

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这才是干货,赞

_KissTHeRain

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不错,很多干货

asd2015

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可是如果碰上了经侦主动介入的,没有逾期,资金链没断,老板踏踏实实做事的,怎么办?这个该怎么防?

老胡

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关注了,期待下一期

xingyesiyu

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楼主辛苦了,已经关注了好几期

斯大林

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辛苦了,好东西。

中储贷

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写的挺好

追风

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拆标这个事情的到处都有。

广汇融 - 金融,P2P

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投资需要选择一个安全的平台,不仅仅是效益高,更注重投资人的资金安全和利益。全方位出发,广汇金融当然首选,实打实的本质才是硬道理。有需要了解的可以咨询扣扣:2046407645。

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P2P不存在地域性风险

沃坤君

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